Hiina pangad on asunud dollareid massiliselt müüma

Kuigi Hiina riigile kuulevad pangad võivad müüa dollareid ka enda soovil või oma klientidelt saadud korralduste täitmiseks, tegutsevad Hiina riigipangad välisvaluutat müües sageli keskpanga (PBOC) käsul, eriti kui jüaan on surve all.

Kuna jüaan on viimasel ajal kõvasti väärtust kaotanud, seostatakse käimasolevat valuutamüüki just Hiina võimude käsuga. «Riigipankade dollarite müümisest on saanud uus normaalsus, mis aeglustab jüaani odavnemise tempot,» ütles üks Shanghais tegutsev kaupleja.

«Hiina riigile kuuluvate pankade filiaalid müüsid sel nädalal aktiivselt dollareid nii Londoni kui ka New Yorgi valuutaturgudel,» täiendasid kaks asjaga otseselt kursis olevat allikat.

Hiina pankade dollarite müük välisturgudel on tõenäoliselt kantud eesmärgist pidurdada jüaani langust välisturgudel (off-shore) ning takistada selle lahknemist Hiina siseriiklikust (onshore) turust liiga kaugele.

Jüaan on sel kuul odavnenud dollari suhtes umbes 2,4 ja aasta algusest 6 protsenti. Siseriiklikult kauples Hiina valuuta viimati tasemel 7,3145 jüaani ühe dollari kohta, samal ajal kui välisturgudel oli vahetuskurss nõrgem – 7,34.

Jüaani viimaste nädalate kiire langus on tingitud investorite kasvavast murest Hiina nõrga majanduskasvu ning maksejõuetuse riskide pärast riigi kinnisvara- ja varipangandussektoris.

Aga mitte ainult. Olulist rolli mängib ka võlakirjaturul toimuv, kus Hiina ja USA 10-aastaste valitusvõlakirjade tootluste erinevus (yield spread) on tõusnud Hiina keskpanga sel nädalal tehtud intressilangetuse tuules viimase 16 aasta kõrgeimale tasemele. Kuna dollari hoiustamise eest makstakse praegu rohkem kui poolteist korda suuremat intressi, on investoritel huvi jüaanid dollariteks vahetada, mis suurendab survet jüaanile veelgi.

Hiina pangad on jüaanile toe pakkumiseks müünud dollareid varemgi. Näiteks 2022. aasta septembris palus Hiina keskpank suurematel riigipankadel olla valmis müüma dollareid, et peatada valuuta langus.